מראשית שנת 2021 ועד סוף ספטמבר עלה מחיר אלומיניום ב-45% בקירוב – מבערך 2,000 דולר לטון ל-2,900 דולר בערך לטון (ראו לוח 1). לפי מדד מחירי הסחורות שמפרסם השבועון האנגליThe Economist , עליית מחירי האלומיניום היא יותר מפי שניים מן העלייה הממוצעת הכוללת של מחירי מתכות תעשייתיות, שעלו מהתחלת השנה בפחות מ-20%.
לוח 1: מחירי אלומיניום בדולר אמריקאי לטון
| תאריך | מחיר |
| 8.20 | 1737 |
| 9.20 | 1743 |
| 10.20 | 1806 |
| 11.20 | 1935 |
| 12.20 | 2015 |
| 1.21 | 2004 |
| 2.21 | 2078 |
| 3.21 | 2190 |
| 4.21 | 2319 |
| 5.21 | 2435 |
| 6.21 | 2445 |
| 7.21 | 2497 |
| 8.21 | 2602 |
| 9.21 | 2834 |
| 10.21 | 2965 |
מקור: Indexmundi
עליית מחירי האלומיניום הביאה לעליית מחירי חומרי גלם לתעשייה, ולעלייה בשיעור האינפלציה בעולם (ראו המאמר "הגורמים שישפיעו על שיעור האינפלציה" שכתבתי בנושא זה ב-14.5.2021). האלומיניום התייקר השנה בשיעור גבוה יותר מהנחושת, שהתייקרה השנה בערך ב-15%-20% – מ-7800 דולר לטון בינואר ל-9100 דולר לטון בקירוב ב-6.10.2021 (הנחושת התייקרה עוד בשנה הקודמת, ובמאי 2021 הגיע מחירה לשיא: 10,100 דולר לטון, מאז ירד המחיר ל-9100 דולר בקירוב).
מהם הגורמים להתייקרות האלומיניום? אקדים לציין שיש לכך גורמים רבים, הן מצד הביקוש והן מצד ההיצע. אלומיניום ונחושת הן מתכות תעשייתיות חשובות כחומרי גלם במספר תעשיות. נחושת היא חומר חשוב בגנרטורים לייצור חשמל ובטרנספורמטורים, בחוות פוטו-וולטאיות לייצור חשמל, ברשתות לחלוקת חשמל ובעוד מוצרים רבים.
האלומיניום משמש בכמויות משמעותיות בבנייה: חלונות, דלתות ובעוד מרכיבים, בייחוד בבנייני משרדים ובבנייני מגורים רבי-קומות, שנבנים בסטנדרטים גבוהים, וכן גם בשימושים רבים נוספים: רהיטים משרדיים, פחיות בירה וקוקה קולה ועוד ועוד. ההתאוששות הכלכלית בכל העולם הגדילה את הביקוש לשתי המתכות האלה מאז חודשי הסתיו של שנת 2020.
מצד ההיצע היו השנה מספר תקלות שעיכבו את ייצור האלומיניום: אלומיניום מייצרים ממינרל שנקרא בוקסייט Bauxite בתהליך אלקטרוליזה. התהליך הזה צורך הרבה חשמל, ולכן כדאי לייצר אלומיניום במקומות שיש חשמל זול. למשל ליד מפעלי מים גדולים ותחנות כוח הידרואלקטריות או במדינות שבהן יש הרבה נפט וגז טבעי שיכולים לשמש לייצור חשמל.
בקנדה, במפעל בבעלות חברת המכרות והמתכות האוסטרלית-בריטית Rio Tinto הופסקה העבודה בגלל שביתה של העובדים. בחודש אוגוסט פרצה שריפה במפעל לייצור אלומיניום באי ג'מייקה והשביתה את העבודה.
בסין, שבה מייצרים יותר מ-50% מתפוקת האלומיניום בעולם (ראו לוח 2), הקטינו השנה את הייצור בערך ב-5%, בגלל שתי סיבות: הראשונה, מיעוט הגשמים במחוז Yunnan (מדינת-מחוז בדרום מערב סין), שבעקבותיו פחת ייצור החשמל במפעל הידרואלקטרי; השנייה, בגלל הקטנת ייצור חשמל בתחנות כוח שמשתמשות עדיין בפחם כדלק.
לוח 2: ייצור אלומיניום לפי מדינות 2019 באלפי טונות
סה"כ 64000
סין 36000
הודו 3700
רוסיה 3600
קנדה 2900
האמירויות המאוחדות 2700
אוסטרליה 1580
נורבגיה 1300
ארה"ב 1100
מקור: הבנק העולמי
תקלה אחרת קרתה במדינת גינאה שבמערב אפריקה (מדינה על חוף האוקיינוס האטלנטי, גובלת במזרח עם ליבריה וחוף השנהב, בדרום עם סיירה-ליאון). ב-5 בספטמבר התחוללה שם מהפכה צבאית, שהציתה מאבקים קשים בין קבוצות שונות שנאבקות על השלטון – גינאה היא המדינה שבה מפיקים כרבע מן המינרל בוקסייט, שהוא כאמור חומר הגלם להפקת אלומיניום.
סין השקיעה מיליארדים רבים בפיתוח כרייה של בוקסייט בגינאה, ובאמצעי הובלה. הבוקסייט מגינאה מהווה כמחצית מן הבוקסייט שסין צורכת כחומר גלם לייצור אלומיניום.
אגב, בגינאה יש גם עפרות ברזל בכמויות גדולות. החברה הסינית Hongqiau ביחד עם החברה האוסטרלית-בריטית Rio Tinto הן בעלות הזיכיון להפקת עפרות ברזל מהמכרה באזור סימנדו Simandou. הזיכיון לכרות עפרות ברזל באזור סימנדו היה הגורם להסתבכותו של היזם הישראלי בני שטיינמץ עם הרשויות המשפטיות בשווייץ, בארה"ב ובישראל. שטיינמץ נחשד שהוא או חברה שבשליטתו (BSGR) שילמו שוחד בגינאה כדי לזכות בזיכיון. הוגשו נגדו כתבי אישום, ובית משפט בג'נבה הרשיע אותו וגזר עליו 5 שנות מאסר.
מובן שאם המצב בגינאה לא יתייצב והמאבקים יחריפו, ייתכנו הפרעות לעבודת המכרה וליצוא של הבוקסייט, דבר שיגביל את ייצור האלומיניום. מכיוון שסין היא יצואנית של אלומיניום, ייתכן שהיא לא תצטער אם מחיר האלומיניום יעלה עוד קצת.
לסיכום, עליי לחזור על מה שכתבתי על "קזינו הסחורות" (ב-30.3.2017). השקעה בשוק הסחורות חשופה להפתעות מכל מיני סוגים: אסונות טבע, תקלות טכניות, שריפות, סכסוכים פוליטיים וסכסוכי עבודה. המשקיע תמיד יקבל מידע על כל האירועים בפיגור, בהשוואה לאנשים הקרובים ל"שטח". המידע יגיע אליהם ימים לפניו, והם יבינו מה המשמעות שלו. לכן המשקיע שלא מקורב למקצוע משול למהמר בקזינו, שבו המשחק איננו מאוזן, הסיכוי להרוויח הוא קטן והסיכוי להפסיד גדול.
5 תגובות
התכוונת ל-חמרן
שולי עמר
כל הכבוד שאת יודעת שחמרן = אלומיניום !
מאמרים אובייטיביים כאלה חשובים ויחסית נשירים.
בוא נתחיל לפתור את בעיית מחירי הירקות ורק אחרי זה נעבור למחירי האלומיניום.
חומרי הגלם ישארו לעד אבן היסוד של הכלכלה.