ציפיות שעלולות להגשים את עצמן

הגורמים שישפיעו על שיעור האינפלציה השנה
תמונה של אליהו בורוכוב
ד"ר אליהו בורוכוב

במאמרי הקודם, "מה יהיה שיעור האינפלציה השנה", כתבתי על הקושי בתחזית האינפלציה לשנה הנוכחית. במאמר הנוכחי אבקש להסביר מה עלול להשפיע על שיעור האינפלציה השנה.

ראשית, הציפיות. לציפיות בהקשר של האינפלציה יש חשיבות גדולה, מפני שהן עלולות להגשים את עצמן. לדוגמה, אם יצרן של נעליים או רהיטים סבור שבשנה הקרובה תהיה אינפלציה בשיעור 3%, הוא עלול כבר עכשיו להעלות את המחירים של תוצרתו ב-3%. ואם הרבה יצרנים ויבואנים ינהגו כמוהו – הציפייה תתגשם.

שנית, הסביבה המוניטרית. עוד בשנה שעברה היו נביאי זעם שטענו כי רכישות של אגרות חוב על ידי ה-Federal Reserve בעשרות מיליארדי דולרים מדי חודש (במסגרת מה שנקרא "הרחבה כמותית") כמוהן כהדפסת כסף, והן יגרמו לאינפלציה דו-ספרתית. ביקורת דומה השמיעו גם על מימון ההוצאות הגדולות של הממשלה הפדראלית על ידי גירעון הולך וגדל של הממשל.

שלישית, מחירי חומרי הגלם. בעקבות מבצעי החיסון מפני נגיף הקורונה, והתעוררות הצריכה הפרטית שהביאה להתעוררות השווקים, נוצר מחסור במוצרי צריכה מכל מיני סוגים, הן בחנויות והן אצל היבואנים. בעקבות פניית היבואנים, הגבירו היצרנים את הייצור. אצל חלק מהיצרנים האלה נוצר מחסור בחומרי גלם. בזמן הקצר שבו נדרשו היצרנים של חומרי הגלם – לדוגמה חקלאים, ויצרנים של מתכות שונות כגון פלדה, נחושת ואלומיניום – לספק את הביקוש שגדל, המחירים עלו.

לפי בדיקה של השבועון The Economist , במשך 12 החודשים האחרונים עלו מחירי המתכות (בממוצע) ב-82%. למשל: המחיר של אלומיניום עלה מ-1400 דולר לטונה ל-2400 דולר לטונה תוך שנה. המחיר של חומרי גלם חקלאיים (כותנה, צמר) עלה (בממוצע) ב-85%. המחיר של חבית נפט גולמי יותר מהכפיל את עצמו מאז אפריל 2020. יש להדגיש שאלה הן ברובן עליות חד-פעמיות. אדרבא, חלק גדול מן המחירים של חומרי הגלם עשויים לרדת בהמשך הזמן.

אבל, בינתיים נוצרות ציפיות והן עלולות להגשים את עצמן!

שיתוף ב facebook
Facebook
שיתוף ב twitter
Twitter
שיתוף ב linkedin
LinkedIn
שיתוף ב whatsapp
WhatsApp
שיתוף ב email
Email

8 תגובות

  1. לא ספק, אלו הן הציפיות של בעלי העסקים והקבלנים המנהלים מסע מכוון ומתוזמן המאיצים באזרחים למהר לקנות ולרכוש מכול הבא ליד כאילו ל"קדם את פני הרעה". זו טקטיקה ידועה מראש שרבים נופלים בפח ובמו ידיהם יוצרים את העלאת המחירים. אותו הדבר מתרחש עם חומרי הגלם השונים, יוצרים מחסור מלאכותי, ביקוש עצים על היצע מועט הגורם להעאלת מחירי חומרי הגלם. לאחר זמון קצר מתחדשים המלאים אבל אף אחד לא מוריד את המחיר למקומו הריאלי וכך הרווח גדל אופן מלאכותי בגלל תכונת העדר האנושי. תסריט ידוע מראש

  2. השבוע מאמר ב-דה מבקר על ציפיות יחסית גבוהות לאינפלציה בארה"ב = בעולם

  3. שימו לב רק לארצות הברית. שם נקבע גורל הבורסות בעולם.

  4. תשובה לל. – אכן פרסום מדד אפריל בארה"ב ולפי השיטה המקובלת שם השוואת אפריל 2021 עם אפריל 2020 מחריפה את הבעיה לפי שיטתם המדד עלה תוך שנה ב- 4.2%. לעומת זאת העלייה במדד בחודש האחרון ממארס 2021 לאפריל 2021 היא 0.8%. זה יוצר רושם אחר . פרופ' כהנמן קורא לזה "השפעת המיצג " הרושם של 4.2 % הוא ש אינפלציה של 4% אן 4.5% זה סביר. רוב האנשים לא מתעמקים בעניין, ומסתפקים בהתרשמות השטחית.

  5. ההעברות הממשלתיות לציבור ועסקים מגיעים להרבה מאות מליארדים וזה גדול גם על ארצות הברית

כתיבת תגובה

האימייל לא יוצג באתר.

פרסום תגובה מהווה הסכמה לתנאי השימוש באתר.
התגובות יפורסמו לפי שיקול דעת העורך.

עשוי לעניין אותך

ליד מסך מחשב

אתריום

כיצד רוכשים